一嗨租车章瑞平:中国租车自驾市场远没到天花板

“我们确有在港交所二次上市的计划,具体时间尚未确定。” 7 月 27 日,面对沸沸扬扬的上市传闻,一嗨租车创始人、董事长兼CEO章瑞平甫一落座,就向时代周报记者披露了上述信息。

彭博社报道称,一嗨租车计划赴港IPO,融资 10 亿美元,并寻求 50 亿美元估值。一嗨租车成立于 2006 年, 2014 年登陆纽交所,是首家在美上市的中国租车企业。 2019 年,一嗨租车完成私有化。

美国资本市场把一嗨与美国成熟市场的企业放在同一维度看待,一嗨市值被严重低估。”章瑞平解释道,“美国租车市场经过近百年的发展,增长维持在个位数。中国是发展中国家,是新兴市场,还在不断高速向前发展。再用那种估值方式,对一嗨显然不合理。”

“上市时间、融资金额和估值,这些也看市场环境等因素。”谈及此次在港上市,章瑞平直言并非出于融资目的,“一嗨租车的现金流充裕,现有融资渠道、工具包括海外公开债等,完全可以满足发展需求。”近期,一嗨发行的4. 5 亿美元债均获 10 倍以上的超额认购。

在章瑞平看来,上市意味着再一次成为公众公司,这有利于进一步提高企业的品牌知名度。他也坦承,上市也可以给投资者提供流动性。章瑞平笑言,“在港上市没有时差,起码不用晚上开会。”

自 2019 年从纽交所退市后,一嗨租车的公司治理仍按上市公司要求执行。目前,一嗨租车董事会成员组成多元,公司治理均衡。私有化后,一嗨租车继续保持高速稳健发展。

2020 年,一嗨租车克服疫情冲击,经营业务在当年 4 月就已全面复苏,全年营收与上年相当。随着头部企业规模效应日益凸显,“护城河”不断筑宽,市场对一嗨的估值维度更为丰富。

克服疫情冲击,租车自驾市场全面复苏

疫情给全球租车行业都带来不小冲击。

全球最大汽车租赁公司赫兹也未能逃脱疫情影响。 2020 年,赫兹客户锐减,业绩大降。这家创立超过百年,拥有约 77 万辆车、 38000 名员工的租车巨头已在 2020 年 5 月申请破产。

中国多家租车企业也遭受疫情冲击。财务数据显示,神州租车 2020 年营收39. 94 亿元,同比下滑28.2%。其中,神州租车的汽车租赁收入为37. 55 亿元,对比上年的49. 17 亿元,大降23.6%。Fastdata极数测算, 2020 年中国租车市场产值下降约12.4%。

“疫情之初,第一件事就是加快处置二手车,可能不需要那么多车了,要处置到一个安全的水平。”章瑞平向时代周报记者坦承。实际上,一嗨后续表现亮眼。

2020 年 4 月,一嗨租车的业务已经企稳。据一嗨租车方面提供的数据, 2019 年,一嗨租车实现营收约为 37 亿元, 2020 年营收约为 35 亿元,营收恢复率达93%。这些数据表现均大幅领先全球其他租车企业。

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对于行业和一嗨发展前景,章瑞平都保持乐观。“未来,中国的租车行业一定能做到全球第一,单家企业的车队规模可能会达到数百万辆。”章瑞平称,他无法准确预估这一天到来的时间,“可能需要 10 年,也可能要 20 年”。而一嗨租车是有希望达成这一目标的企业。

今年 5 月和 6 月,一嗨租车新发行 3 亿美元和1. 5 亿美元债券,均大获市场认可。“我们的美元债获得 10 倍以上的超额认购。股民买股票买的是公司未来,债券投资人买债券则是买当下,主要考虑的公司的经营质地。”章瑞平坚信,中国租车自驾市场蕴含巨大发展潜力,这是一嗨租车继续保持高速发展的前提。

“为中国消费者提供更好、更具品质的出行选择,这是一嗨的立身之本。”章瑞平说。自成立以来,“改善国人出行方式,优化社会资源配置”始终是一嗨租车的企业使命。

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